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金九銀十魅力不再 建材品種后市不佳

放大字體  縮小字體 發布日期:2014-08-22  瀏覽次數:100
   近年來,工業品接連旺季不旺的表現讓金九銀十的魅力褪色不少。進入8月末,工業品再次迎來每年一度的傳統旺季,但就在房地產限購政策放松之際,分析人士卻對今年相關建材品種,礦鋼品種、玻璃旺季成色依舊不看好。

  政策放松難以調動投資熱情

  近期不少地方政府在保增長旗幟下,紛紛調整房地產調控政策,前期的限購、限貸措施開始被放松甚至取消,這讓市場人士一度燃起對今年行情的期望。

  8月份,在房地產限購逐步放松的情況下,房地產銷售情況略有好轉。數據顯示,35個放松限購的城市整體成交量周環比增加2%,而前一周下降8%.

  房地產行業與眾多建材品種息息相關,其景氣程度關系著建材價格的漲跌。在經歷今年年初以來的長時間低迷后,建材品種是否能夠借助政府放松雙限東風回暖成為市場關注焦點。

  放松‘雙限’政策對房地產行業影響不大,這些措施對于市場剛性需求影響非常有限,市場不會因為地產政策放松而出現大量增量需求。長江期貨研究員楊曉強認為,對于投資性需求而言,在目前房價易跌難漲的情況下,買漲不買跌的心態使得其難對地產政策放松產生興趣。另外,在政府大力反腐以及即將實施不動產登記制度的情況下,市場灰色需求減少,目前地方政府雙限政策放松短期對房地產市場難有太大撬動。

  預計8月份房地產銷售面積環比7月份將出現回升。金信期貨研究員何新城表示,從以往的經驗來看,房地產銷售面積領先房地產開工面積三個月,現階段市場對房地產行業的預期已經逐步發生改變,房地產投機需求已經逐步開始減緩,因此此次房地產相關品種反彈幅度難與2012年同期相比;現階段限購對市場影響相對較小,真正啟動房地產市場需要銀行放開對于購房的限貸政策,如降低首套房的貸款利率、降低二套房首付比例等政策的配合。

  在前些年國內經濟增速較高情況下,國內建材行業投資大幅度的增加,伴隨著地產業的走弱,相關建材品種需求弱化,由于反應滯后已經陷入長期低迷狀態。前期新增產能在近兩年集中釋放,又恰逢國內經濟轉型期,自然導致了整個建材行業的產能過剩的格局。在此情況下,建材品種價格只能去尋找邊際生產成本,而邊際生產成本在上游原材料價格下跌影響下也不斷下降,建材品種價格受到上下擠壓。楊曉強表示。

  鋼材需求最大的房地產新開工率和銷售面積均出現明顯回落,預示著長期需求不太樂觀,只不過短期由于主要保在建項目尚能勉強維持需求的剛性。未來鋼市漲跌兩難,價格波動區間進一步縮窄。光大期貨分析師夏君彥表示,近年鋼鐵行業一直處于資金凈流出態勢,銀行對鋼鐵行業繼續限貸,市場資金匱乏,流動性嚴重不足。

  建材系品種中線反彈有限

  在當前市場條件下,建材品種現貨供求格局及環境的變化是價格演變的重要依據。

  對于礦鋼鏈條頂端的鐵礦石價格走勢,鋼之家鋼鐵發展研究中心副主任王中元認為,后幾月是鋼廠采購傳統旺季,鐵礦石進口量應會增加,這原本會刺激礦價的上揚。不過,目前港口進口鐵礦石庫存量高于往年3000多萬噸,這部分需要逐漸套現,這將改變供需關系,進而產生壓抑礦價的作用。二者的角力,將呈現為振蕩波動格局。因而后續鐵礦石價格仍將在目前價位上下10美元的范圍內波動。

  9-11月是用鋼需求的旺季,也是產鋼的旺季,對于鋼價變化,王中元則認為,需求的增加將因行業不同而變化。鐵路建設、高爐建設可期待,但房地產新開工面積有限,汽車、環保設備制造業將增產,家電等某些行業步入制造淡季,市場總體需求有增加但增速有限,按以往規律,9-12月月產量將基本穩定或低于目前水平,供應增量有限,鋼消費量即使增加,增量也不大。

  此外,據了解,近年來鋼材產業低迷已經改變庫存格局,鋼貿商囤貨模式已經過去。市場容納庫存量的能力大為衰減,鋼價出現轉折、發生強力反彈行情的可能性幾無,但波浪中仍有上升浪出現的可能,后續波動范圍將擴大,下降空間小于反彈高度。王中元說。

  截至昨日,螺紋鋼所有合約持倉量超過320萬手,創歷史新高,同時螺紋鋼價格跌破3000元/噸整數關口。天量持倉、價格破位的情況下,現階段難看到建材品種價格出現大幅回暖。中長線來看,由于2015年四大礦山鐵礦石供應量仍將繼續增加,而國內鋼鐵產能增速已經逐步接近拐點,鐵礦石價格中長線仍難有起色。在產能過剩的情況下,成本下行將帶動產成品價格的逐步回落,因此建材系品種中線難有大反彈。


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